تشكك المسؤول السابق بوزارة الخزانة الأمريكية عن صدق بيانات الاحتياطيات الواردة من ثاني أكبر اقتصادي في العالم بعد الولايات المتحدة، الصين.
قال براد سيستر، المسؤول السابق بوزارة الخزانة، أن نصف احتياطيات العملة الصينية “مخفية”، وهو وضع قد يضيف مخاطر للاقتصاد العالمي في المستقبل.
وأعلنت الصين في أخر إفصاح لها أن الأصول الأجنبية تقدر بـ 3.12 تريليون دولار في ديسمبر الماضي، إلا أن سيتسر يقول أن احتياطيات النقد الأجنبي تبلغ في الواقع حوالي 6 تريليونات دولار.
وكتب في نقده “الصين كبيرة جدًا لدرجة أن الطريقة التي تدير بها اقتصادها وعملتها لها أهمية كبيرة للعالم”. وتابع: “ومع ذلك، مع مرور الوقت، أصبحت الطريقة التي تدير بها عملتها واحتياطياتها من العملات الأجنبية أقل شفافية – مما خلق أنواعًا جديدة من المخاطر على الاقتصاد العالمي.”
ومن أهم ملاحظات سيستر هو أن السنوات العشر بين 2002 إلى 2012 شهدت ارتفاعات عنيفة في احتياطيات الصين
من النقد الأجنبي حيث يشتري المركزي الصيني أصولًا بالدولار للحفاظ على قيمة منخفضة لليوان وتحفيز الصادرات. وهو الأمر الذي توقف من 2012 وحتى الآن، رغم أن نموّ الفائض التجاري لم يتوقف.
ويفسر سيتسر، نائب مساعد وزير الخزانة للتحليل الاقتصادي الدولي سابقًا وزميل أول للاقتصاد الدولي في مجلس العلاقات الخارجية، هذا قائلًا:
“مثلما يوجد في الصين” بنوك الظل “- المؤسسات المالية التي تتصرف مثل البنوك وتتحمل نوع المخاطر التي قد يتحملها البنك عادةً ولكن لا يتم تنظيمه مثل البنوك – قد يُطلق على الصين اسم” احتياطيات الظل “. ليس كل ما
تفعله الصين في السوق يظهر الآن في الميزانية العمومية لبنك الشعب الصيني “.
قال سيتسر إن النظام المصرفي الحكومي في الصين هو الطريقة الرئيسية التي تخفي بها بكين احتياطياتها. يشمل ذلك المقرضين التجاريين الحكوميين مثل بنك الصين، والبنك الصناعي والتجاري الصيني أو ICBC، وبنك التعمير الصيني، والبنك الزراعي الصيني، بالإضافة إلى بنوك السياسة مثل بنك التنمية الصيني وبنك التصدير والاستيراد الصيني.
وتم نشر هذا التقرير في جريدة إنسايدر ولم ترد الإدارة الصينية على الاستفسارات التي شاركها سيتسر في هذا التقرير.
وأكد سيتسر: “الكم الهائل من احتياطيات الصين له وزن هائل في الأسواق المالية ويمثل مخاطرة.”
وأخد في شرح مخاوفه قائلًا: “إن تراكم الصين في وقت سابق من سندات الخزانة الأمريكية وسندات الوكالات – مثل أوراق فريدي ماك وفاني ماي – ساعد في نشوء الأزمة المالية لعام 2008، من خلال دفع المستثمرين أكثر نحو الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ذات المخاطر العالية.”
تفعله الصين في السوق يظهر الآن في الميزانية العمومية لبنك الشعب الصيني “.
قال سيتسر إن النظام المصرفي الحكومي في الصين هو الطريقة الرئيسية التي تخفي بها بكين احتياطياتها. يشمل ذلك المقرضين التجاريين الحكوميين مثل بنك الصين، والبنك الصناعي والتجاري الصيني أو ICBC، وبنك التعمير الصيني، والبنك الزراعي الصيني، بالإضافة إلى بنوك السياسة مثل بنك التنمية الصيني وبنك التصدير والاستيراد الصيني.
وتم نشر هذا التقرير في جريدة إنسايدر ولم ترد الإدارة الصينية على الاستفسارات التي شاركها سيتسر في هذا التقرير.
وأكد سيتسر: “الكم الهائل من احتياطيات الصين له وزن هائل في الأسواق المالية ويمثل مخاطرة.”
وأخد في شرح مخاوفه قائلًا: “إن تراكم الصين في وقت سابق من سندات الخزانة الأمريكية وسندات الوكالات – مثل أوراق فريدي ماك وفاني ماي – ساعد في نشوء الأزمة المالية لعام 2008، من خلال دفع المستثمرين أكثر نحو الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري
ذات المخاطر العالية.”
